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中粮油籽业务收入销量为什么不如丰益国际？
发布日期：2015-08-30 16:14:59
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来源：微信公众号：消费日曝
中国粮油控股（606.HK）最新公布的财报显示，大豆等油籽加工业务出现了收入和销量双降的态势，业内人士分析的原因令人意外。
今年上半年，中国粮油控股油籽加工业务油籽粕及植物油销量分别为291.1 万公吨及126.6 万公吨，同比有所减少，加之产品价格较同期下降明显，整体收入减少28.8%至190.636 亿港元。
收入下降往往伴随的是销量下降，中国粮油控股的上述表现符合常态；但是《消费日曝》观察到，作为中国粮油控股的主要竞争对手，丰益国际的粮油加工业务今年上半年销量和收入都有增长，与中国粮油控股有点背道而驰的意思。
上半年，丰益国际粮油加工业务的销量是1074万吨，同比大增17.1%；收入约55亿美元，同比增长2.9%。
因为今年上半年国际市场上大豆价格走低，粮油产品的售价都出现下滑，这能解释丰益国际销量大增，但是收入仅微幅增长。
这里又说到常态，在售价下滑的时候，往往能刺激销量的增长，中国粮油控股营业收入下滑不是怪事，但是销量也下滑看上去确实有点怪。
业内人士对于中国粮油控股油籽业务收入和销量双降的原因，对《消费日曝》做出了如下分析，最关键之处是，中粮收购双N（尼德拉（Nidera）和来宝农业（Noble））影响了中国粮油控股的业绩表现。
这位业内人士说：中粮收购双N之后，正忙于调整业务版块和业务人员，原料采购和产品销售趋于保守，在机构和人员理顺之后，可能会加大大规模集团化的期现结合的原料采购与产品销售的力度，从而扭转收入销量双降的局面。
粮油加工业务收入的减少，是目前行业的普遍现象，终端需求始终不旺，产品价格一直在较低水平，但是丰益国际在国内工厂分布广泛，原有市场占有率也较高，为保证下游客户的原料供应，再加上其它一些企业在负榨利的情形下，降低开机率而让出一定的市场空间，销量有所提高也就不难理解了。
《消费日曝》还需要提出来的是，丰益国际的粮油加工业务除了大豆等油籽的加工，还包括稻谷与小麦加工；而中国粮油控股将水稻和小麦加工业务单列，这可能也会影响到两家公司的业绩对比的结果。
财报显示，今年上半年，中国粮油控股大米加工及贸易业务整体收入同比增长57.4%至45.451亿港元，整体毛利率为7.6%，较去年同期提升0.4个百分点。大米业务还实现了2420万港元的分部业绩（近似于税前利润），实现扭亏，可喜可贺。现在大米业务很多公司是赔本赚吆喝，要盈利还是挺不容易的。（完）
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